世田谷発。株式投資とアフィリエイトで稼ぐ

2014年3月期第3四半期決算（3ヶ月）は21.0％増収、80.2％営業増益とこれまで同様好調な決算となった。むしろ、利益面を見ると増加に弾みがついた格好ある。もっともここまでの利益水準は別として、月次をフォローしていればある程度第3四半期決算の方向性は読めたので、ポジティブではあるがすプライズというほどのものでもなかろう。
http://cherry100.blog108.fc2.com/blog-entry-1013.html




同社の場合、むしろ問題はこれからであろう。まず、売り上げ増が今後も今のレベルで続くのかどうかということ。ひとつにはホームページのSEO対策によって、2012年10月以降、月次水準が上がっているため、このところはやや高原状態から若干低下気味にある。もう一つは消費税増税前の駆け込み需要で新設住宅着工件数が高水準にあるが、今後どこまで続くのかということ。

もう一つは同社の決算開示の問題がある。前年度も第3四半期まで会社計画に対して大幅な超過達成ピッチであったが、第4四半期に広告投入を増やしわずかな増額修正にとどまった。前年度の第4四半期の利益水準が極端に低いので、今第4四半期は普通なら大幅な増益となり、通期も会社計画に対して大幅超過となるはず。果たして、本当にそのような決算にしてくるのだろうか。

また、前年度は通期の増額幅も事前の期待値を大きく上回った上、翌期の予想はフタケタの減益予想であった。そのため、株価は大きく下がった。翌期とは当然今期のことであるが、今期は結果として大幅増益で着地となりそうであるが、期初予想は減益であった。この辺りをどう読んで、株価の動きを予想することは至難の業であろう。

なお、同社の本質系なビジネスモデルに関してはこちらで詳細に分析している。
http://cherry100.mods.jp/ra/s/681

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